今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代(dài)表的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都(dōu)在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余(yú)悉(xī)数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息技(jì)术行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓(cāng)持(chí)股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指(zhǐ)数(shù)主(zhǔ)要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元的市值，相(xiāng)比去年(nián)年(nián)末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关(guān)公司因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经(jīng)理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回调，其(qí)中英(yīng)伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有利(lì)因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政(zhèng)策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多(duō)半认为(wèi)美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加(jiā)息以及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季(jì)度(dù)净(jìng)利润均(jūn)出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当(dāng)前宏观(guān)压力(lì)，积极(jí)通过(guò)削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(de)产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人类未(wèi)来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前(qián)美(měi)股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相关(guān)性低，从(cóng)分散(sàn)投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者(zhě)看(kàn)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别好美股科技股、生物(wù)制(zhì)药(yào)公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会(huì)，建议投资者结(jié)合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能(néng)力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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