看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(w一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧èi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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