近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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