金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义(yì)本(běn)金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发布联(lián)合(hé)公告，同(tóng)意中国(guó)外汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自(zì)联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动(d大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年òng)。为便(biàn)于“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说(shuō)明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利(lì)率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要(yào)求并完成内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易(yì)中心与人(rén)民(mín)银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外(wài)结算公(gōng)司(sī)建立中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方清算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针对(duì)双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管(guǎn)机构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的(de)监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算(suàn)会员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为参与做(zuò)准备(bèi)。

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