近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dā戊戌年是哪一年ng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余戊戌年是哪一年额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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