明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了>

　　美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了(le)业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产(c明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了hǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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