今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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