本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动(dòng)性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说(shuō)明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml7日，第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨(yáng)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的(de)同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加(jiā)速(一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlsù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来(lái)回报悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续(xù)上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流动性逐步改善，以(yǐ)及(jí)公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司(sī)连(lián)续三年(nián)实(shí)现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实(shí)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公(gōng)司估(gū)值(zhí)表(biǎo)现差异较大(dà)。除了(le)继续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一(yī)个(gè)角(jiǎo)度(dù)上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交所的后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然(rán)延续了(le)较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符(fú)合预(yù)期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他(tā)们(men)选择优(yōu)质中(zhōng)小专精(jīng)特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示(shì)，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年(nián)一季(jì)度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公司(sī)获增持(chí)较(jiào)多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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