“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数(shù)据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来(lái)最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公(gōng)布后，美国国债价(jià)格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益(yì)率(lǜ)日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互(hù)换合约定价显示，投资者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预(yù)计未来两(liǎng)次会议期间(jiān)将加息25个(gè)基点，6月(yuè)加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集(jí)体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均(jūn)三(sān)周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在美元和美(měi)债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差(chà)单日(rì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分(fēn)析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言(yán)，美(měi)国劳动力(lì)市场(chǎng)存在韧性(xìng)。可(kě)以看到(dào)，5月美(měi)国非农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的19万人，同(tóng)时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每月新(xīn)增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集(jí)中在(zài)教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息(xī)行业(yè)就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表现好于(yú)4月，生(shēng)产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地(dì)产市场的(de)反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制造(zào)业中(zhōng)非耐用品生产连续三(sān)个月(yuè)就(jiù)业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月(yuè)非(fēi)农就业报告(gào)也显示(shì)出就业市(shì)场边际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人(rén)数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的(de)失业(yè)率(lǜ)水平基本是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在失(shī)业(yè)率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还不会引发市(shì)场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求(qiú)降温(wēn)，已经有所缓解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压力开始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作(zuò)用(yòng)缓解(jiě)后(hòu)，核心通胀压力(lì)减弱，美联(lián)储进一步加息(xī)的(de)必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率事(shì)件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继续(xù)加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着美国政府债务上(shàng)限问题落(luò)地，美债收益(yì)率风(fēng)险偏向上行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人(rén)士声称(chēng)，在周(zhōu)日（6月4日）的(de)部长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外(wài)减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日(rì)。而此前有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一(yī)步削减石(shí)油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着(zhe)更多的不确定性，结果(guǒ)仍然(rán)不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额(é)，这也让分析(xī)师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国(guó)在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止住(zhù)油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能(néng)源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油价可能会(huì)在年底前(qián)自(zì)行(xíng)回升至(zhì)每桶80美元。

　蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会(huì)议之前做空原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不应(yīng)该低估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任(rèn)何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油部长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原(yuán)油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间(jiān)6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新(xīn)闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌(wū)冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不(bù)是因为(wèi)不想，而(ér)是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一(yī)点(diǎn)非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之(zhī)前需要更多安全保障，乌(wū)克(kè)兰需要把这些(xiē)保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保证，有资(zī)格成为(wèi)北约成员。

　　据(jù)参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金(jīn)融时报》援引知情(qíng)人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示(shì)，除非向基辅提(tí)供加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则他(tā)将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基(jī)6月(yuè)1日在访问摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备(bèi)，基辅正(zhèng)在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期(qī)间表示，德(dé)国(guó)不认为(wèi)北约(yuē)应该(gāi)在(zài)近期(qī)内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一些北(běi)约成(chéng)员国也(yě)不(bù)希望乌(wū)克(kè)兰迅(xùn)速成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影(yǐng)响下，大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏(hóng)观层面来看，美国债务(wù)上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了参议(yì)院通过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，避(bì)免了(le)可能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美联(lián)储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回落至(zhì)一周低点，对风(fēng)险(xiǎn)资产的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期的(de)数(shù)据改(gǎi)善(shàn)了市场情绪，同时市(shì)场(chǎng)也在(zài)翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约(yuē)站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息(xī)比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归(guī)于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月上行，下半月回(huí)调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意(yì)社(shè)商品行情分(fēn)析系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪(hù)胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无(wú)力支撑，上行态势(shì)转而(ér)向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市场(chǎng)传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨，国产全(quán)乳现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消(xiāo)息始终未得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的新(xīn)一(yī)季交(jiāo)割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析(xī)师童(tóng)长征(zhēng)表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌(diē)，与收储这一传闻息息(xī)相(xiāng)关。他(tā)指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原(yuán)料，是关(guān)系(xì)国(guó)计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的(de)是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然(rán)橡胶的(de)自(zì)给率(lǜ)不(bù)足(zú)20％，高(gāo)度依(yī)赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本(běn)身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不(bù)应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的国际(jì)政治格(gé)局(jú)中，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实是(shì)有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，收储的对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来说，对(duì)天(tiān)然(rán)橡胶整体的(de)供求几无影响。但是(shì)如果(guǒ)收储的对象是交割(gē)品的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大(dà)产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价(jià)格有可能会更上一(yī)层楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事件的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反(fǎn)应不会(huì)即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区(qū)全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而天胶下(xià)游需求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货能化分析师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然(rán)橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬(xún)全(quán)面开割(gē)，海南(nán)产区已经全面开割，海外(wài)越(yuè)南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条件已经由差变好。但(dàn)是由于目(mù)前天然(rán)橡胶上游原料价(jià)格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割(gē)胶(jiāo)积(jī)极性不(bù)高，加工厂利润(rùn)也偏低(dī)，工厂加工积(jī)极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南(nán)产(chǎn)区大面积(jī)开割，预(yù)计(jì)后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正(zhèng)常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区逐步上(shàng)量，南部(bù)产出(chū)仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大(dà)面积(jī)开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步(bù)增加。同时根(gēn)据(jù)历史降(jiàng)雨数(shù)据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量虽(suī)然(rán)处(chù)于(yú)历史均(jūn)值以下(xià)的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节(jié)性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是(shì)引发行情(qíng)上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高(gāo)级分析师(shī)曹(cáo)璐(lù)表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订单量较为充足，对(duì)开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库(kù)存(cún)为主，对后市较(jiào)为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资(zī)讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存(cún)，企(qǐ)业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降，个别企业(yè)因内销出(chū)货压力加大，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力(lì)，存适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其(qí)是下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不(bù)同(tóng)的(de)市场主体预期不(bù)同，但是整体(tǐ)来说此前(qián)市(shì)场对(duì)今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮(lún)胎行(xíng)业来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产量和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据(jù)还(hái)是不(bù)错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国(guó)内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面(miàn)消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青(qīng)岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还(hái)是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加(jiā)息(xī)进程，以及美国银行危机和美债上限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计(jì)比上(shàng)半(bàn)年好，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓、国内(nèi)经济(jì)回(huí)暖等(děng)，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍然是主导后(hòu)市胶价走(zǒu)势的(de)主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复(fù)速(sù)度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包(bāo)括今(jīn)年(nián)交割品的数(shù)量。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半年来(lái)看(kàn)，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难(nán)有(yǒu)起(qǐ)色。外需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货(huò)源涌入国内(nèi)，对国(guó)内(nèi)现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹(dàn)行(xíng)情，但(dàn)节后市场(chǎng)从交易预期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需求复苏不及(jí)预期(qī)，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能刺激有效的去库(kù)和资金再次做多的意(yì)愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天气(qì)端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删(shān)减）

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