今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人，年(nián)内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机(jī)构一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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