金融界(jiè)5月23日 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的(de)最(zuì)后一个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的(de)白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成(chéng)功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期(qī)的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力合约正(zhèng)在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从(cóng)白糖主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖周期十(shí)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的(de)每三(sān)年一个种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物周(zhōu)期(qī)已经(jīng)渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外(wài)，其(qí)他省(shěng)(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等(děng)主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前(qián)期受不(bù)利天气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖(táng)产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说(shuō)并(bìng)不现实，由(yóu)于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国内(nèi)食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报(bào)告显示，4月国(guó)际(jì)食品价(jià)格指数出(chū)现1年以来的首次(cì)回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四(sì)大(dà)出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度，整体(tǐ)贸(mào)易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面临甘(gān)蔗(zhè)产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政(zhèng)府实(shí)施的出(chū)口限(xiàn)制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物