金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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