金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(d1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBuì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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