金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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