5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路(lù)，还(hái)曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理(lǐ)有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图(tú)是实(shí)现叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将(ji叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜āng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停(tíng)止了所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)还(hái)对(duì)江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当(dāng)年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了(le)2021年叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)和(hé)设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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