今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金一季报披(串子是什么意思网络，足球串子是什么意思pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国(gu串子是什么意思网络，足球串子是什么意思ó)海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上(shàng)行(xíng)，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基(jī)金近400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理在一(yī)季(jì)度加(jiā)大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有(yǒu)A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股(gǔ)通红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字(zì)经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获(huò)不(bù)同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南(nán)方港股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资机会(huì)：中(zhōng)国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行(xíng)风险(xiǎn)事件(jiàn)已经让(ràng)美(měi)联储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息(xī)进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市(shì)场(chǎng)冲击(jī)可(kě)控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大(dà)对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制(zhì)造(zào)业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基金(jīn)经理曲径(jìng)表(biǎo)示(shì)，港股数字经济的(de)代(dài)表行业为互联(lián)网(wǎng)和先(xiān)进(jìn)制造，在(zài)经历了过去2年的(de)合规整治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和(hé)算法的(de)整合能(néng)力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及(jí)对(duì)外输(shū)出(chū)算法和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看(kàn)好(hǎo)港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港(gǎng)基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中国内地经济的环(huán)比上行将(jiāng)会(huì)支撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下(xià)半年的市(shì)场表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基数(shù)效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对(duì)于估(gū)值相对较(jiào)高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估(gū)值(zhí)仍将受到(dào)一定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的(de)红利(lì)中，但是随着中报(bào)业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但(dàn)是通过自下(xià)而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将进入(rù)企业(yè)盈利的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场(chǎng)向(xiàng)上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利周期(qī)“内强外(wài)弱”及加息周(zhōu)期(qī)临(lín)近(jìn)尾(wěi)声流动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的(de)吸引力有望(wàng)进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注(zhù)三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本(běn)增效优的行(xíng)业(yè)和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有(yǒu)望受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二(èr)次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部(bù)分可选消费(fèi)、部(bù)分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济周期中(zhōng)上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机(jī)会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红意(yì)愿(yuàn)提升的高股息资产(chǎn)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 串子是什么意思网络，足球串子是什么意思