5月12日晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定的时间内完(wán)成，项目双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽(qì)的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33几十块钱的阿富汗玉是真的吗亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活(huó)动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃几十块钱的阿富汗玉是真的吗(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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