华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

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　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎cos180°是多少，cos180度等于多少(kǎn)企业经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易(yì)价格(gé)均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的(de)形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息(xī)收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的(de)利(lì)益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主(zhǔ)义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很好(hǎo)地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的(de)投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出(chū)名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违规等(děng)。媒体统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了(le)以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官(gcos180°是多少，cos180度等于多少uān)网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管机构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的(de)市(shì)值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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