衰退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连续(xù)第八(bā)个季度(dù)拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程度较小。昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名最大的拖累项是(shì)私人(rén)库(kù)存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再(zài)次升温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一(yī)季度(dù)年(nián)化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行(xíng)为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救援(yuán)中(zhōng)心发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第(dì)五舰(jiàn)队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布的(de)视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄(xiè)密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一(yī)次谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有谈到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实可能(néng)会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是(shì)基(jī)于美(měi)联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到(dào)投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关注，有时(shí)会引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话(huà)视频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面(miàn)不(bù)确定性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能(néng)源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回(huí)落，运输成本(běn)下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国(guó)际市(shì)场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风(fēng)波再(zài)起，叠加美(měi)国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强的(de)大(dà)宗商品，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银(yín)行业风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去年7月以来(lái)的(de)最低水平，市场对(duì)于美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风(fēng)险在(zài)未来一段时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名yì)将再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息决议(yì)，市场对美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势(shì)并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为(wèi)，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支(zhī)撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析师董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带来极(jí)大影(yǐng)响；此外(wài)美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转入(rù)对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的(de)下(xià)滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏(hóng)观及(jí)基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩余时(shí)段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美(měi)市(shì)场需(xū)求(qiú)疲(pí)弱也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名>

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等品(pǐn)种(zhǒng)也出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油(yóu)市场形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延期(qī)，目前5月(yuè)的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的(de)装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收(shōu)紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料油。