财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(d恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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