本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性(xìng)支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和(冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢hé)铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于(yú)需(xū)求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度(dù)产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(ruò)，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价(jià)格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端(duān)需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承(chéng)压。持(chí)续(xù)调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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