近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(x个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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