今(jīn)年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济(jì)和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债(zhài)务从何(hé)而来，以(yǐ)及(jí)其为何(hé)频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部(bù)分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债(zhài)成了(le)惯例(lì)，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规(guī)模更(gèng)是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美(měi)国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模(mó)基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出(chū)大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支(zhī)出(chū)的步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压(yā)力(lì)更(gèng)是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一(yī)战之前(qián)，美国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规定(dìng)，以此来(lái)限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更改(gǎi)上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或多(duō)或(huò)少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美(měi)国最新债务(wù)上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美(měi)国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫(gōng)无(wú)权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会(huì)导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美(měi)国(guó)政(zhèng)府的(de)偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上(shàng)调的美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于(yú)激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多(duō)数席(xí)位的分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要(yào)求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头(tóu)妥协(xié)，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施(shī)时，我们(men)仍处于相当低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的(de)六七年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会(huì)面临类(lèi)似(shì)的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国经济(jì)也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

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