金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(r宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗)斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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