今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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