北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募HBC路由器能用WiFi吗基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交所股票(piào)的(de)投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越(yuè)来(lái)越(yuè)多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。HBC路由器能用WiFi吗p>

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的(de)规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的(de)关注(zhù)度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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