用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服(fú)务转型第(dì)二阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友(yǒu)网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单(dān)季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年以来连续(xù)第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大涨的同(tóng)向共振(zhèn)，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价(jià)为(wèi)21.61元(yuán)，市(shì)值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第一(yī)季度报告，一(yī)季度实现(xiàn)营业收入(rù)14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络发布的年(nián)报(bào)显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)点之后，用友网(wǎng)络连续第(dì)三(sān)年(nián)净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年(nián)7月创(chuàng)下历史新高之后，用(yòng)友网络(luò)股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资(zī)者被套

　　在(zài)2022年(nián)股价大跌前，用友(yǒu)网络(luò)在(zài)股价相对高(gāo)点进(jìn)行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与，包括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络(luò)披露定(dìng)增(zēng)结果，增发数量(liàng)约1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价格(gé)为(wèi)31.95元，定(dìng)增募资约(yuē)53亿元。当时，在(zài)定增市(shì)场颇(pǒ)为活(huó)跃(yuè)的私募大佬葛卫(wèi)东，也参与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友(yǒu)网络的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报(bào)净(jìng)利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)218.93％；三季(jì)报(bào)净(jìng)利润-5.395亿元(yuán)，同比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而(ér)葛卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度末(mò)退出前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)，在此期间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其(qí)定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股(gǔ)价大跌。

　　云(yún)服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻且长

　　在用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络的(de)发(fā)展历史上，其(qí)1.0阶段是(shì)通过财务软(ru上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个ǎn)件服务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息(xī)化，现在(zài)的3.0阶段是(shì)服务企(qǐ)业的数(shù)智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中国企业(yè)级服(fú)务市场。在(zài)此基(jī)础上，公司2020年(nián)进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球(qiú)领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发(fā)布了完全(quán)基(jī)于互联网架构的企业(yè)互联网(wǎng)开发平台。2017年(nián)以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云(yún)等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领域云上线运营(yíng)、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的”用(yòng)友云”面(miàn)世、云平台及领域(yù)服务快速(sù)发展，第二个阶段的统一(yī)底座和服务融(róng)合。2022年8月，经(jīng)过(guò)6年的规模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公司(sī)业务(wù)占比来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了较大(dà)成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云服(fú)务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较2021年(nián)提升9个(gè)百(bǎi)分点，已成为公司(sī)主要收入来(lái)源(yuán)并继续扩大收入(rù)占(zhàn)比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端市场(chǎng)份额来(lái)看，用友却还(hái)是没(méi)有多(duō)大(dà)突破(pò)。《2021年中国工(gōng)业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市占(zhàn)率(lǜ)达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用(yòng)自己研发的(de)MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股(gǔ)价直接(jiē)跌停。尽管华为目(mù)前仅为(wèi)自(zì)用，并(bìng)不(bù)一定会面向外部市(shì)场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对(duì)用友在(zài)高端ERP软件市场竞争力(lì)信(xìn)心(xīn)的严重不足，也反应(yīng)了其在高端市场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐(jiàn)增长(zhǎng)的同时，净利润也在同(tóng)时(shí)逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间，用友网络股(gǔ)价(jià)大(dà)涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅下(xià)跌(diē)，股价也因此大跌(diē)，公(gōng)司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目前的情况(kuàng)来(lái)看，用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段，道(dào)阻且长。

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