为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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