投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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