昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一(yī)半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可(kě)能采取新的措施(shī)。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了(le)油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄(huáng)科在(zài)接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年(nián)年(nián)初以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确(què)立需(xū)要(yào)黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供应压(yā)减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局(jú)势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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