关注市(shì)场热点消息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可(kě)能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉德表示，决策者(zhě)可能不(bù)得(dé)不进一步提高(gāo)利率以给通胀降(jiàng)温，但他(tā)补充称(chēng)，自己将(jiāng)观(guān)望一定时间，看(kàn)看经(jīng)济数据(jù)表现再(zài)决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们过去(qù)15个月(yuè)采取的(de)激进政策遏(è)制(zhì)了通(tōng)胀(zhàng)的上(shàng)升，但目前还不清楚通胀是(shì)否处(chù)于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表(biǎo)示，需要看到(dào)“通(tōng)胀实质性下降”才能确信没(méi)有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联储仍然(rán)可以实现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发经济严重下滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为基线(xiàn)情(qíng)境是经(jīng)济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能(néng)略(lüè)有(yǒu)疲软，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储(chǔ)决(jué)策者中鹰派官员(yuán)的(de)代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王(wáng)”之称，但今年在联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人(rén)民银行5月5日(rì)表示，香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其他国家和地区的(de)境外(wài)投资者经(jīng)由(yóu)香(xiāng)港与(yǔ)内地基础设施机构之间在(zài)交易、清(qīng)算、结算等方(fāng)面互联互通的机制安排，参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境(jìng)外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　初期全市场每日交易(yì)净限额为200亿元(yuán)人民(mín)币，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　罕见大(dà)乌龙(lóng)，上交所道歉(qiàn)

　　昨日(rì)，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨(zuó)日早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一(yī)度上涨近15％。上交所发现后(hòu)，于(yú)当日上午10时10分实(shí)施(shī)停牌，并发布公(gōng)告，就相关原因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所发布关(guān)于嵘泰转债(zhài)停牌及相关交易处(chù)理(lǐ)情(qíng)况的公(gōng)告(gào)。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘泰(tài)工业股份有限公司(sī)（以下(xià)简称公司）在上交所网站发布(bù)关于(yú)实施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰(tài)转债(zhài)最后一(yī)个交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日(rì)起将(jiāng)停止(zhǐ)交易。公司(sī)后续分(fēn)别于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提示(shì)性公(gōng)告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术原(yuán)因，该可转债仍挂牌交易。上交所发(fā)现后，于(yú)当日上午10时10分(fēn)实施停(tíng)牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在匹配成(chéng)交阶段共(gòng)成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规则》第一(yī)百三(sān)十条等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的(de)发(fā)生，上交所(suǒ)深表歉意，并将(jiāng)妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂(zhī)板块强势反(fǎn)弹(dàn)

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠加油脂市场(chǎng)基本(běn)面迎来改善，“五一”假期过后，油(yóu)脂市(shì)场连涨两日。昨日(rì)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合(hé)约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合(hé)约2309上涨(夷洲今是何地，夷洲是哪里zhǎng)1.95％，豆油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期(qī)期间，伴随(suí)美(měi)联储继(jì)续加(jiā)息预(yù)期以及欧美(měi)银行(xíng)业危机(jī)的继续(xù)发酵，国(guó)际(jì)原油(yóu)价格大幅下(xià)挫，外围市场环(huán)境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨(chén)，美联储如预(yù)期加息(xī)25个基点，这(zhè)是(shì)本轮加息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息，也可能(néng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)终(zhōng)点。同(tóng)时(shí)，欧洲央行(xíng)周四决定放慢加息(xī)步伐。在外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹，油脂(zhī)价格(gé)在(zài)假期开盘(pán)走(zǒu)弱后(hòu)也(yě)迎来上涨。”中(zhōng)泰期(qī)货研究所油脂油料(liào)分析(xī)师巩(gǒng)力(lì)赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程(chéng)中，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连(lián)续下降支撑盘(pán)面(miàn)走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆到(dào)港(gǎng)压(yā)力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货(huò)研(yán)究所油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师(shī)侯(hóu)雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹(dàn)是由基本(běn)面的改(gǎi)善推动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂相关上(shàng)市企业(yè)一季度业绩大增(zēng)，多因(yīn)为(wèi)销量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运输部数(shù)据(jù)显示，假(jiǎ)期前(qián)三天(tiān)日均发(fā)送人数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着(zhe)油脂餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后(hòu)，现货普(pǔ)遍存在一轮补库需求。未来很长一段时间(jiān)，餐饮端将持续成为支撑油(yóu)脂需求的重要力(lì)量。另一(yī)方面(miàn)，国内大豆压(yā)榨企(qǐ)业(yè)5月上旬(xún)仍出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的停(tíng)机计划(huà)，市场现货供应(yīng)仍(réng)有偏紧张(zhāng)情况，豆(dòu)油累库速度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库(kù)存出(chū)现(xiàn)超预(yù)期下降。GAPKI数据显示(shì)，印(yìn)尼棕榈(lǘ)油2月库存环(huán)比下(xià)降15％至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，其中产量425万吨(dūn)，出口291万吨，印尼(ní)国内消费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕(zōng)榈油4月产(chǎn)量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环(huán)比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海(hǎi)外市场方(fāng)面(miàn)，受到马来西(xī)亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预(yù)期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节(jié)前马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)整(zhěng)体数(shù)据偏弱(ruò)，出口月度环(huán)比下降，且产量降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场情绪略显悲观。但在价格持续(xù)下(xià)跌后，利空落地效应(yīng)以(yǐ)及机构对于4月(yuè)马来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)预估(gū)超预期下降的乐观(guān)情绪，推动期价快速(sù)反弹(dàn)，而库(kù)存(cún)预(yù)估下降(jiàng)的原因来自于马来西亚国(guó)内消费需(xū)求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师贾晖(huī)表示，外盘(pán)带动内盘(pán)油脂(zhī)价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身基(jī)本面供(gōng)应增加(jiā)的利空因素逐步弱化也对(duì)盘面带来一些支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的(de)一项调查显示，全球第(dì)二大棕榈油(yóu)生(shēng)产国(guó)——马来西亚截至4月底的(de)棕榈(lǘ)油库存料降至11个月以(yǐ)来(lái)最低水(shuǐ)平，因产量持平且马来西亚国内使(shǐ)用量(liàng)增加(jiā)。受访的九(jiǔ)位分析(xī)师和贸易商(shāng)预估中值显示，棕榈(lǘ)油库存(cún)料较(jiào)3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三(sān)个月减少并(bìng)触(chù)及2022年(nián)5月以来最低水平(píng)。

　　与(yǔ)此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)也由升(shēng)转降，刷新5个半月(yuè)的(de)最低(dī)水(shuǐ)平。中(zhōng)国粮(liáng)油(yóu)商务网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较(jiào)上周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚(yà)和国内(nèi)棕(zōng)榈油库存都(dōu)在下降，但原(yuán)因各有不(bù)同。马来(lái)西亚棕榈油库存(cún)下(xià)降(jiàng)的(de)主要原因(yīn)来自(zì)于产(chǎn)量(liàng)的季(jì)节性减产以(yǐ)及印尼国内出(chū)口政策限制导致(zhì)的棕榈油出口较(jiào)好。而(ér)国内棕榈(lǘ)油库(kù)存大幅下降(jiàng)，主要是受到年初国内(nèi)疫情防控措(cuò)施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的增加，同时豆棕现货价差高(gāo)位运行导致棕榈油替代(dài)性(xìng)能大(dà)大增强，也进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽然马来(lái)西(xī)亚及(jí)中国棕榈(lǘ)油库存(cún)下降，但由于印尼5月出口(kǒu)政策(cè)出现调整，将允许更多(duō)的棕榈油出口(kǒu)，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度作为全(quán)球主(zhǔ)要的棕榈油进口(kǒu)国，虽然库(kù)存都不同程度下降，但都仍处于(yú)历史较高水(shuǐ)平，若棕榈(lǘ)油价格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制其消费(fèi)和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油(yóu)产地来(lái)说，每年的(de)1—4月属于去库周(zhōu)期，因(yīn)产量处于(yú)年内低位，无法满足当月需(xū)求。今年4月国际豆棕倒挂以(yǐ)及需求国库存偏高(gāo)，棕榈油(yóu)出口需求差，但依(yī)然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量(liàng)绝对水平低是(shì)去库的主要原因(yīn)。后期随着产量季节性增加，棕(zōng)榈油重新累库也是必然(rán)趋(qū)势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油(yóu)的去(qù)库更多是(shì)供需双(shuāng)重推(tuī)动的结果(guǒ)。随(suí)着产地挺价，进口利润差，棕榈(lǘ)油到港压力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更(gèng)为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随(suí)着(zhe)气温(wēn)升高，棕(zōng)榈油使用限制减(jiǎn)少(shǎo)，棕榈油表观消费同(tóng)比几乎翻倍。国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油要想重新累库，需要进口增加，也就是说进口利润打开，产地让利，这(zhè)至少(shǎo)需要产地库存(cún)压(yā)力(lì)明显恢复才有可能。因此，未来产地的累(lèi)库必将早于国内，存在节(jié)奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的市(shì)场情况来看，短(duǎn)期内缺乏(fá)明显利多因素(sù)驱动，因此棕(zōng)榈油(yóu)上涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续性。不过，从(cóng)更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气候的预期下，棕榈油(yóu)有望(wàng)逐(zhú)步进入中(zhōng)期企稳(wěn)阶段。后续(xù)需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持(chí)续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许多(duō)市场人(rén)士看来，今年仍(réng)是“宏观大(dà)年(nián)”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的(de)影响仍然起到主导作用(yòng)。那(nà)么，对于油脂(zhī)市(shì)场来说是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加息周期接(jiē)近(jìn)尾声，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了激(jī)进紧缩的步伐。在(zài)外(wài)围利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹。不过，随着(zhe)美联储会(huì)议的(de)结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能(néng)的风险蔓延，对此仍(réng)需保持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度。对于油脂来说(shuō)，目前基本面(miàn)仍然多空(kōng)交织。当前年度(dù)加(jiā)拿大油(yóu)菜(cài)籽(zǐ)的(de)丰(fēng)产(chǎn)对国内市场的压(yā)力持夷洲今是何地，夷洲是哪里续存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港(gǎng)的预(yù)期对豆系品种带来(lái)压力，另外(wài)国内棕榈油(yóu)整体库(kù)存(cún)偏高也使(shǐ)得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不过(guò)，油(yóu)脂的估值在偏低的油粕比和(hé)当前年度南美大(dà)豆的减产预期的逐(zhú)渐兑(duì)现背(bèi)景下，又显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情况下，油脂似乎难(nán)以表现出(chū)独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观因素主(zhǔ)导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看(kàn)来，由于美联储加(jiā)息已经(jīng)在市(shì)场预(yù)期当中，因此对大宗(zōng)商品市场的利空影响有(yǒu)限。对于油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生物柴油消费占比不低，比(bǐ)如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消(xiāo)费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生(shēng)物柴油政策(cè)比例一段(duàn)时期内(nèi)是固定的(de)，不会因为原油(yóu)及(jí)宏观市(shì)场的波动，而出现(xiàn)生物柴(chái)油产量(liàng)的(de)大幅波动，加上油脂食(shí)用作为消费必(bì)需品，宏(hóng)观因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限，因此(cǐ)油脂(zhī)自(zì)身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夷洲今是何地，夷洲是哪里