财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙(yá)县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑(xiào)话(huà)，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带(dài)量(liàng)采购、牙(yá)冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构(gòu)的需求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体(tǐ)系统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗服务价格(gé)相关规(guī)定出台，三(sān)级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为(wèi)单(dān)颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存(cún)在牙(yá)缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等(děng)集(jí)采价(jià)格落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其(qí)中手术数量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未来国内的(de)种植牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也(yě)是机会。一(yī)位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份额(é)占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应(yīng)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历用时(shí)间(jiān)短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规模的(de)扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业(yè)积累更多(duō)的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期(qī)的(de)应(yīng)用和研(yán)发会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带(dài)动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股(gǔ)说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机(jī)和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数(sh定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历ù)字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时(shí)加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势(shì)聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资(zī)者(zhě)视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)只有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年在(zài)资本(běn)市场(chǎng)走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速(sù)第一位(wèi)。对通策(cè)医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医(yī)院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的(de)增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提(tí)及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长3％，净(jìng)利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的人(rén)力成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而(ér)如今，目(mù)前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效(xiào)应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格差(chà)异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加仍有望(wàng)形(xíng)成规(guī)模(mó)的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时(shí)的观点。一位(wèi)长期(qī)关(guān)注消费医疗的(de)行业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市(shì)场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也会慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技(jì)术要求并(bìng)没有那么(me)高，主要靠的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲(qū)线下降关系(xì)也不(bù)大。“其实(shí)在集采消息(xī)出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面(miàn)临着(zhe)巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工(gōng)费用等，其实(shí)利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机(jī)构工作人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的预测(cè)，当(dāng)集采降低(dī)价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基本(běn)需(xū)求(qiú)——几十亿(yì)颗(kē)失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生(shēng)的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙(yá)医定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历利益(yì)会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生(shēng)的工作量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人(rén)士表示最(zuì)担(dān)心的是到底(dǐ)能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有多(duō)销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国(guó)各地的个体牙(yá)医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生统(tǒng)计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所的(de)一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个(gè)体(tǐ)户”。牙科特别依(yī)赖医生(shēng)的个人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润(rùn)空间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重(zhòng)要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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