在投(tóu)资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基(jī)金的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激起了基(jī)民的(de)热烈讨(tǎo)论，“这个日经正(zhèng)经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和净值(zhí)一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人(rén)”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司旗(qí)下高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢(yì)价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐，今年(nián)以(yǐ)来(lái)创业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门板块(kuài)传媒(méi)、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的(de)长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方达(dá)基金两大公募巨(jù)头纷纷公(gōng)告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易(yì)价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的溢价(jià)率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示(shì)投(tóu)资者关注二(èr)级市场交易价格(gé)溢(yì)价风(fēng)险，如果盲目投资，可能(néng)遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今(jīn)年两只(zhǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势(shì)凶悍(hàn)，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情在(zài)风险提示(shì)后(hòu)有所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向(xiàng)看，由于两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右(yòu)，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净(jìng)流入资(zī)金都不到(dào)2千万体量。

　　从(cóng)全市场看，目(mù)前跟(gēn)踪日经(jīng)指数的(de)产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品(pǐn)已经达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指(zhǐ)数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇(huì)率调整(zhěng)后），从该(gāi)指(zhǐ)数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚(yà)太市场高(gāo)居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势(shì)较大，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够(gòu)大，短(duǎn)期内受(shòu)到资金的(de)净买入(rù)，产生了供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就会推高二(èr)级市场价(jià)格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅的(de)前面，这个情况就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产(chǎn)是跟踪日经(jīng)225指数(shù)表现的，如果短期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味着当(dāng)前的价格(gé)超出了指(zhǐ)数的涨幅，未(wèi)来会回归(guī)到指数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程(chéng)，就会(huì)产(chǎn)生二级市(shì)场价格的(de)下跌(diē)，因(yīn)此，建议(yì投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁)投(tóu)资者(zhě)不要盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种，避免下跌风(fēng)险(xiǎn)。”该基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今(jīn)年年初(chū)以来日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫经济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期(qī)日本股市上(shàng)涨受(shòu)多重因素驱动(dòng)：一(yī)是随着美(měi)联(lián)储加息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国(guó)际资本(běn)回流日本市(shì)场；二是随着(zhe)疫后经(jīng)济活动复(fù)苏和去年日(rì)元持续贬值，东(dōng)京交易所上市公司多表现(xiàn)良好；三(sān)是今年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治理监督(dū)机制。在这(zhè)一改革下，预计部(bù)分低估值(zhí)企业可能采取股票回购(gòu)等方(fāng)式(shì)提(tí)振股价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万(wàn)亿日元(yuán)的股票被宣布回购；四是近期部分利好消息带动市场(chǎng)情绪(xù)。包括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴(bā)菲特(tè)赴日考察并表示大举投(tóu)资日本股市等(děng)，推动市(shì)场对(duì)日本(běn)股(gǔ)市的整体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有基(jī)金(jīn)经理提示短期(qī)过快上(shàng)涨带来(lái)的投资风险，并提示投资(zī)者，海(hǎi)外投资可能会涉及相关的(de)汇(huì)率风险，对相关市场熟悉(xī)程(chéng)度(dù)不高等问题，建议投资者(zhě)在(zài)自己能力圈内投资，避(bì)免盲(máng)目(mù)追高带来的(de)风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购份(fèn)额(é)13.23亿(yì)份，按照(zhào)区间成(chéng)交均价测算，净流入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流(liú)入方向(xiàng)来看，资金净(jìng)流(liú)入(rù)宽(kuān)基(jī)ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上资金的净流入(rù)。

　　行业(yè)和主题(tí)产(chǎn)品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前，都(dōu)超(chāo)过了2亿(yì)元(yuán)资金体(tǐ)量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的(de)医药(yào)ETF、高(gāo)位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关(guān)注，净流入(rù)资(zī)金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今(jīn)年以来(lái)净流入资金最多(duō)的(de)是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿(yì)元，都位居行业(yè)前列。

　　而今年(nián)景(jǐng)气度回(huí)升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备估(gū)值吸引(yǐn)力的医(yī)疗、恒生互联(lián)网等，也都(dōu)受到资金的(de)追(zhuī)逐，净流入资金都(dōu)在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创业板相(xiāng)关(guān)指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资部表(biǎo)示，随着前期创业板50指数的回调，当前估(gū)值已来到30倍的历史低(dī)位区间，且一(yī)季报显示成分股净利润同比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋(qū)势反(fǎn)转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析，在(zài)政策层面，4月底(dǐ)的政治局会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能。要(yào)巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造。要重视(shì)通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要加快转变，新能源(yuán)及人工智能将是经(jīng)济(jì)转型(xíng)的两(liǎng)大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受(shòu)益于(yú)政策红利，该机构(gòu)建议关注创业板50指数(shù)的投资机会(huì)。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资(zī)金净流出(chū)方向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出，当日基金份额流失(shī)4亿份，资(zī)金净(jìng)流出(chū)超(chāo)过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别有(yǒu)超过(guò)1个(gè)亿的资金净流出。

　　行(xíng)业和主(zhǔ)题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的(de)板块，遭(zāo)遇资金的卖(mài)出，天(tiān)弘银(yín)行ETF、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿体量的资金净流出(chū)。上(shàng)证50ETF也(yě)有(yǒu)57亿元资金净流出。

　　而行(xíng)业和主题(tí)ETF中，今(jīn)年涨幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越(yuè)涨越卖，整(zhěng)体(tǐ)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出位居前列。

　　虽(suī)然部分热门主题行业的资(zī)金(jīn)出现流出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长(zhǎng)期角度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)趋势(shì)，但市场展现出更多(duō)结构性(xìng)机会(huì)，当前市场对(duì)题材的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金(jīn)建议继续关(guān)注资金合力(lì)最(zuì)强的(de)人(rén)工智(zhì)能与央(yāng)企相关品种(zhǒng)，中期(qī)在(zài)市场炒作热度(dù)回落、且经济复(fù)苏趋势确立后关(guān)注“顺(shùn)周期”板块的整体机会(huì)，尤(yóu)其是大众消费等领(lǐng)域；而长期(qī)来看，可以积极关注数字化对生(shēng)产力的(de)提升，重点关注计算(suàn)机(jī)、互(hù)联网和传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁