公(gōng)募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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