大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义p>

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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