自4月下旬高(gāo)点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看(kàn)来，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大(dà)板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随(suí)着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金净流入(rù)也超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，嘉(jiā)实科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持续获(huò)得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源香港区号是多少板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽(kuān)基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的(de)估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng香港区号是多少)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口管(guǎn)理的(de)管制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代(dài)加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆(nì)势飘(piāo)红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结(jié)合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存(cún)储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆发性需求香港区号是多少由产(chǎn)业链下(xià)游(yóu)传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及(jí)通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二季(jì)度以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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