今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场(chǎng)将在波(bō)动中上(shàng)行，板块(kuài)方(fāng)面，看好政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基(jī)金仓位(wèi)略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计(jì)，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金(jīn)。截(jié)至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一季度加大了对港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的(de)南(nán)方港(gǎng)股(gǔ环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)创新视野(yě)一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的(de)前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字(zì)媒(méi)体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最(zuì)大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸(环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语mào)易(yì)、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在(zài)波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一年持(chí)有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国经济(jì)方环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活动和市(shì)场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度(dù)加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经让(ràng)美联储(chǔ)过(guò)于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控，国内政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将(jiāng)加(jiā)大对(duì)政策优(yōu)化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的(de)制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济(jì)基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的(de)合(hé)规整治及业务(wù)梳理(lǐ)后，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行(xíng)业的(de)元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企业盈(yíng)利来源于中国内地(dì)，中国内地(dì)经济的环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下港股公司(sī)下半(bàn)年的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈利(lì)环(huán)比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会(huì)较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较高的行业(yè)将有一定的压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程度(dù)的(de)压制，但是当行业龙(lóng)头公司受(shòu)情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着(zhe)中报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会(huì)出现(xiàn)一定的调整(zhěng)，但是(shì)通过(guò)自下而上的(de)方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我们预(yù)计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及(jí)加息周期(qī)临近尾声流动性逐步(bù)宽松背(bèi)景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国资(zī)产的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背(bèi)景下，有望(wàng)开启盈利(lì)与估值修复的(de)戴(dài)维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济(jì)修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增效优的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受益于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技(jì)术(shù)/产(chǎn)品储备以迎接下(xià)一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏的机(jī)会：关注(zhù)在未(wèi)来经(jīng)济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场预期在低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期(qī)的行业(yè)，如电(diàn)子、新(xīn)能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资(zī)产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息(xī)资产的投资机会(huì)，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语