本周(zhōu)铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的(de)悲观(guān)预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移(yí)，叠(dié)加外(wài)围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压(yā)。持续调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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