公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zh金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名òng)要的。

　　金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名trong>刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xú金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名n)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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