财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(c美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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