金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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