投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利eight: 24px;'>家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利的(de)投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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