今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富(没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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