衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部(bù)经(jīng)济分析(xī)局公布数据显示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包(bāo)括进(jìn)口、私人库(kù)存(cún)投(tóu)资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要(yào)原因是私人库(kù)存投(tóu)资(zī)回落(luò)以及非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美(měi)国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在(zài)印度(dù)洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了(le)国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球(qiú)定(dìng)位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了(le)该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在(zài)阿曼(màn)湾过境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄密彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的(de)视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯(sī)人(rén)通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗(luó)斯(sī)央行等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执法部门(mén)，出于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论(lùn)看似四(sì)平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官(guān)的言论通常受到投(tóu)资(zī)者和商界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言(yán)论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在(zài)对(duì)话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问(wèn)他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方(fāng)面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升(shēng)温继续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)日宏观情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)险在未来一段时间内仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关(guān)注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要(yào)因素，这是(shì)投资(zī)者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息(xī)决议(yì)，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和(hé)英国(guó)央行(xíng)也将维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于需(xū)求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近期国际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活(huó)跃(yuè)钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持(chí)续，后续的(de)减产将很快到(dào)来(lái)；此外(wài)在(zài)5月美(měi)联储加(jiā)息后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市(shì)场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认(rèn)为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难(nán)以(yǐ)改动的情(qíng)况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预(yù)计今年年(nián)内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险及(jí)欧(ōu)美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱(ruò)也会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期来看油(yóu)价或继(jì)续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下(xià)挫(cuò)，成本(běn)下(xià)降导致相关性(xìng)较强的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃(rán)料油(yóu)市场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从(cóng)中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了(le)一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体(tǐ)进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油系(xì)品种波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于低(dī)硫(liú)燃料油。

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