美东时间周三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足(zú)以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要(yào)性，或强调了有关(guān大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年)当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调(diào)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年，美联储(chǔ)应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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