在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在宁德(dé日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名)时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源(yuán)汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依(yī)然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末(mò)其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水位(wèi)下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较(jiào)低的(de)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的(de)最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名(běn)地化运营。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的(de)领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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