5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资(zī)的(de)工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作(zuò)为(wèi)逆(nì)势抄(chāo)底工具(jù)，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心(xīn)数(shù)据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日资金净(jìng)流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及(jí)5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日(rì)资金净流入更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个月左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的(de)资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博(bó)就表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广(guǎng)阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏(fú)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业(yè)的发(fā)展。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立(lì)完(wán)善(shàn)，国内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新(xīn)能源产业(yè)有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技术革新带(dài)来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华(huá)认为，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)已经历了将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前(qián)三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持(chí)不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏(fú)行业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈(yì)的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在基本(běn)面比此前(qián)更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多的(de)增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回(huí)调(diào)。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今(jīn)年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业(yè)当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位数(shù)，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回(huí)落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会(huì)像过去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个新能(néng)源(yuán)行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进步(bù)都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平(píng)具(jù)有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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