今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形(xín鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星g)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

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