“一带一(yī)路”对冲(chōng)欧美(měi)拖累无疑是2023年出(chū)口最大的看点。即使考虑(lǜ)去年的(de)低基数，4月的出口(kǒu)增(zēng)速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方(fāng)面(miàn)，“一带一路”国家成(chéng)为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体偏(piān)弱(ruò)。今年(nián)1-4月“一带一路”国家在(zài)中国出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算(suàn)，如果今年“一带一路”出(chū)口增速(sù)保持在6％以上，那么在(zài)增(zēng)量上就可(kě)能对冲美欧日(rì)出口的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转(zhuǎn)正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中(zhōng)国(guó)的出口“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越南出(chū)口通胀作为(wèi)传统观察中(zhōng)国出口增速的重(zhòng)要指标，但随(suí)着中国出口结构(gòu)向“一带一路”国家(jiā)转移(yí)，其中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗对中(zhōng)国出口的(de)指示作用逐渐(jiàn)下(xià)降。一方(fāng)面，由于多数(shù)“一带一(yī)路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运输占比和增(zēng)速快速上升，导致港(gǎng)口(kǒu)数据(jù)与实际出口增速持续(xù)偏离，另一方面，以往(wǎng)韩国、越南(nán)出口(kǒu)增(zēng)速与中国出口基本保持统(tǒng)一趋势，但由(yóu)于产品结构差异，2023年以来(lái)两者产生较大背离。出口(kǒu)结构性变化(huà)背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘(bāi)画外贸(mào)蓝(lán)图的突破口(kǒu)仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增反映“一(yī)带一(yī)路(lù)”贸易持续(xù)活跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍是我国稳外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂时(shí)回(huí)落，不过整(zhěng)体来看(kàn)，自2022年初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速，日(rì)韩份额(é)保(bǎo)持稳定。

　　产(chǎn)品(pǐn)方面，4月出口结(jié)构(gòu)继续(xù)延续“扬长避(bì)短”的属性。中国4月汽(qì)车及机(jī)电出口金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数原因，不过对(duì)同比的(de)拉动仍明显(xiǎn)好于(yú)韩国，半导体(tǐ)出口跌幅则相较韩国更加“温和(hé)”。从散点图中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(tú)看(kàn)，量价齐升的汽车出口反映海外车市(shì)较高景气度(dù)与(yǔ)产业链韧性仍可在(zài)一段时间内支撑出(chū)口，而(ér)受全球半导体周期影响(xiǎng)，集成电路(lù)4月出(chū)口(kǒu)量与(yǔ)价(jià)格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的(de)变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光灯(dēng)之(zhī)外“一带一路(lù)”却在稳定外贸上(shàng)发挥(huī)了(le)越来(lái)越重要的作用，那么(me)如何去评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路(lù)出口背(bèi)后存量博弈。在全球经济和贸易放(fàng)缓的背景下，我国出口的韧性(xìng)可能主要来自于(yú)存量的(de)竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧美日韩在这些(xiē)国家(jiā)的进口份额(é)，2018年至2022年，中国在(zài)一带一路(lù)沿线(xiàn)10国的(de)进口份(fèn)额上(shàng)涨了2.5％，同期欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计拉(lā)动2023年中(zhōng)国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最大中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗的10个国(guó)家（约占中国对“一带一路(lù)”沿线国家总(zǒng)出(chū)口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下的(de)进(jìn)口增(zēng)速(sù)情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结(jié)果显(xiǎn)示，中(zhōng)性条件下(xià)，“一带一路”10国(guó)2023年拉动(dòng)中国出(chū)口增速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国占65国的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉动我(wǒ)国出口增速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不(bù)少，我国(guó)全年出口增(zēng)速可能(néng)略高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预(yù)测，思路为(wèi)在中国(guó)加入(rù)世界贸易(yì)组织后、历次全(quán)球经济陷入衰退或(huò)是经(jīng)济增速大幅下行(xíng)（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选出具(jù)有参(cān)考(kǎo)意义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半(bàn)年陷入温(wēn)和衰退，我(wǒ)们(men)选择2009（全球金(jīn)融危机(jī)）、2016（美(měi)国紧缩后的(de)全球(qiú)经济放(fàng)缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球经(jīng)济温和放(fàng)缓）分别作为悲观、中(zhōng)性和乐(lè)观情景(jǐng)。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国出(chū)口增速约-1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　假设(shè)对其余国家(jiā)（在我国出口中(zhōng)约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品贸易数量增(zēng)速预测(cè)即1.5％计算，并(bìng)考虑价格因(yīn)素(sù)，使(shǐ)用IMF对(duì)我国2023年(nián)GDP平减指数(shù)同比预测（0.96％），计算得(dé)出(chū)其余国家(jiā)拉(lā)动(dòng)我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点(diǎn)。因(yīn)此(cǐ)，中性假设(shè)下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风险，主要来(lái)自(zì)于两个方(fāng)面：数据口径差异和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据方面(miàn)，各国(guó)自中国进(jìn)口的(de)数据和(hé)中国向各国(guó)出口的数据存在差(chà)异（无论(lùn)是(shì)绝对量(liàng)还是增速），有(yǒu)时(shí)这一差异还较大，一(yī)般而言中国(guó)出口端的增速会更高，这意味(wèi)着我们基于“一(yī)带一路”国家(jiā)进口(kǒu)数据的测算(suàn)是(shì)低估的(de)；外需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时点存(cún)在(zài)较大的不确定性，可能(néng)在今(jīn)年下半年、也可(kě)能在明年，若后者出现，那么2023年发达经济(jì)体对于中国出口的(de)拖(tuō)累可能没有(yǒu)那么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯(sī)及其他新(xīn)兴经济体(tǐ)经济增长(zhǎng)不及预期，对(duì)外需拉动不足。疫情二次冲击风(fēng)险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济(jì)韧性超预期(qī)，对于中(zhōng)国(guó)出(chū)口的拖累不足。

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