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放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自(zì)去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的(de)不确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对(duì)金(jīn)价形(xíng)成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中游的(de)制(zhì)造设(shè)计及下游的终端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉游零售环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集(jí)团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。